的主要赛道，其β体如今锂电新能源在环球范畴内的浸透度快速提拔，次要车企电动化趋向加快(群众、宝马、戴姆勒电动化率2020年别离提拔3.1、TVT体育app2.3、4.7pct)，其α体如今中国锂电装备厂商杰出的环球合作力。

　　锂电装备属于锂电池赛道前期存眷度偏低的板块，今朝行业龙头先导智能22年估值为40X阁下，板块均匀估值22-23年均匀估值为36.6、27.5X阁下。装备板块从20Q4开端景心胸大幅向上、步入供小于求的卖方市场，21Q2开端资产欠债表前瞻目标+现金流量表无望大幅改进，将来持续多个季度无望看到利润表的高速增加。

　　按照我们对锂电行业次要公司的研讨，团体处于40-70%阁下的复合增加程度，连续增加可期。重点保举持久金股，我们以为在22-23年团体估值为41、33X阁下的程度上仍有提拔空间；倡议存眷弹性标的：联赢激光、海目星、星云股分、杰普特，倡议存眷受益标的：杭可科技、利元亨。

　　风险提醒：新能源下流推行碰到较大阻力、非锂电手艺道路具有推翻性影响、次要企业的合作力大幅减弱等。