本周专题：轴承是承托转轴或直线活动轴的机件部门，其次要功用是支持扭转轴或活动体，也被称为“机器的枢纽”。轴承是影响机器磨擦消耗的主要零部件，是节省能源、进步消费服从的枢纽。(1)环球市场：行业集合度高，西欧日占有绝对劣势。按照allied marketresearch 数据，轴承行业市场范围超千亿美圆，2019 年环球轴承市场范围为1074.6 亿美圆，估计2027 年市场范围能够到达1435.3 亿美圆，复合增速为6.1%。按照ktvn 数据，2019 年环球滑动轴承市场范围为59.7 亿美圆，估计2027 年可到达73.2 亿美圆，复合增速为4.2%，滑动轴承今朝占轴承总市场范围的比例还比力小。行业集合度高，2020年环球八大轴承团体占总市场范围比例为70.7%，中国企业占20.3%，其他地域占约9%。(2)中国市场：行业集合度低，中高端市场任重道远。从2005 年起，我国在贩卖支出和产物产量上均位于环球第三，按照中商财产研讨院数据，2020 年我国轴承行业支出范围为1930 亿元，估计2021 年可达1971 亿元，行业将连结增加态势。我国高端市场次要被8 大跨国轴承团体占有，8 大团体具有多年来的手艺和市场劣势，在高端范畴成立起了较高的壁垒。固然我国轴承行业国产化率到达了80%，可是我国消费的中大型以上轴承产物产量不敷9%。我国轴承企业范围团体偏小，top10 市场占据率仅28.6%，与国际龙头的差异较大。我国入口轴承单价约为1.6 亿美圆，出口轴承单价约为0.9 美圆，入口单价是出口单价的1.8 倍，这表白我国出口轴承多为中低端产物，而具有高附加值的中高端产物仍旧需求大批入口。(3)制作装备与工艺落伍，中高端轴承产物合作力较弱。我国在航空航天、轨道交通、风电等中大型装备范畴，与外洋轴承存在着较着的差异。

　　我国轴承产业的工艺配备手艺开展迟缓，车加工数控率偏低，磨加工主动化程度低，老企业的消费主力仍旧是传统装备，不克不及满意中高端轴承的制作请求。同时我国存在着很多热处置手艺困难还没有胜利打破，好比掌握氛围庇护加热、双细化、贝氏体淬火等笼盖率低等。

　　本周中心概念：(1)片面掌握高端制作、智能制作主题，环绕产业配备数字化、产业互联主动化的大标的目的优选标的。重点保举产业机械人国产龙头品牌埃斯顿、产业掌握安装劣势种类川仪股分，激光财产用掌握体系柏楚电子等，存眷产业主动化链条上优良标的埃夫特、汇川手艺、双环传动等，倡议存眷 DCS 龙头并切入产业软件系统的中控手艺、激光器龙头锐科激光；(2)掌握“碳达峰，碳中和”主线，光伏装备范畴，工艺迭代显现加快趋向，高生长的贝塔叠加工艺更迭动员的装备更替需求，捷佳伟创、奥特维等公司连续保举；锂电装备处在行业扩容的大赛道上，行业景心胸抬升，装备公司具有贝塔属性，连续存眷克来电机、先导智能等；核电范畴，我们坚决以为核电是完成碳中和不成或缺的环节，重点保举江苏神通、中密控股等；(3)掌握低估值高生长逻辑主线，重点保举板式家具装备龙头弘亚数控，防爆电器龙头华荣股分，电驱减速箱齿轮龙头，消防报警体系龙头青鸟消防、透平机器龙头陕煽动力、动力体系测试装备龙头联测科技等；(4)思索细分赛道上的持久不变性和生长性，持续重点保举广电计量、斯莱克、谱尼测试、龙马环卫、震安科技等，存眷华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽协力等。

　　行业静态综述。工程机器方面， CME 预估2021 年7 月发掘机(含出口)销量18500 台阁下，同比降落3.19%，工程机器短时间需求有所承压；油气方面，环球油价重回相对高位，油气勘察开辟无望逐渐回暖，管网加快建立的大逻辑正逐渐兑现，倡议重点存眷油气配备行业；光伏方面，财产链团体供需将连结偏紧场面，需乞降红利提拔驱动中游供给商扩产志愿不竭加强，装备厂商领先受益。锂电方面，环球电动化趋向明白，动力电池厂商扩产主动性稳步提拔，龙头装备企业无望充实受益。TVT体育app方面，2021 年6 月我国产业产量同比增加60.7%；汽车和3C 需求开端回暖，别的，大基建和新基建加快，轨道交通、航空航天、医疗东西、工程机器等高端细分市场给机械人行业带来了很多新定单。