外洋LG扩产进一步加快，主装备商杭可将充实受益。克日杭可最大客户LG暗示，停止2021年年末，动力电池产能将到达155GWh，同时，LG计划2025年产能提拔至430GWh，即目的2024-2025两年扩产170GWh.LG从2021底的155GWh扩产到2025年的430GWh，新增扩产275GWh，后道装备代价量为0.6亿元/GWh，则对应165亿元定单，杭可在LG后道装备中占70%份额，将来四年将对应116亿元定单。海内电池厂亦在加快扩产，7月30日，蜂巢B轮融资交割完成，融资总额103亿元，将次要用于扩产和新手艺研发，公司估计2025年产能将超越200GWh。锂电装备龙头装备稀缺性已逐步闪现，重点保举

　　新玩家首个HJTGW级项目鞭策财产化加快。2021年7月29日，金刚玻璃1.2GW异质结项目公布会暨产线采购签约典礼在姑苏吴江举办，标记着海内单体最大的异质结光伏项目正式启动，考证了行业新进入者在新一代电池手艺道路的挑选上更偏向于HJT而非TOPCon。此次1.2GW异质结光伏项目估计投资总额为8.3亿元，整线装备均由迈为股分供给，迈为继安徽华晟、阿特斯、通威金堂后又一次HJT大定单落地。传统光伏龙头加快进军HJT.2021年7月30日，金石能源官方公家号公布动静称，晶澳科技与金石能源就异质结电池项目正式签约，此次晶澳异质结项目采购金石异质结电池中心配备，而且由金石能源片面供给产线规划设想、产线计划、服从包管、TVT体育app手艺撑持与效劳。

　　7月30日，由金石能源供给整线装备的钜能电力在量产线上消费的HJT电池最高转换服从达25.32%，HJT玩家不竭革新最高服从，新老玩家加快鞭策财产化历程。电池片装备倡议存眷：HJT时期规划前瞻的公司、捷佳伟创、金辰股分；硅片环节重点保举；热场环节重点保举金博股分；组件环节保举奥特维。

　　制作业投资较着上升，Q2产业产能操纵率立异高。6月PMI收于50.9，曾经持续17个月位于隆替线年宣布数据以来的新高。产能操纵率高企拉动产业企业的本钱开支，1-6月制作业牢固资产投资额同比+19.2%，此中6月单月投资两年均匀同比增加约6%，较5月(+3.7%)较着上升。

　　制作业向好+更新需求驱动，我们估计下半年机床行业将连续景气。供应端：6月金属切削机床产量6万台，同比+29.5%。需求端：1-5月金属加工机床新增定单同比+52.9%，在手定单同比+33.7%，次要机床厂定单排产均已排至2021Q4或2022Q1。重点保举国盛智科、创世纪、科德数控；倡议存眷海天精工。

　　2021年头以来板块估值回落至低位，具有修复动力。2021年头至今，工程机器板块估值下滑幅度达44%，均匀估值程度仅为11X，具有较高的估值修复空间。存眷下半年行业数据改进趋向+大挖苏醒。我们以为2021年Q2行业增速下滑系月度颠簸，Q3起数据无望反弹(相似2019年)。七一后矿山迎来复工复产集合期，倡议存眷下半年大挖需求回暖。重点保举、、徐工机器、。

　　短时间来看，受益制作业连续苏醒，激光行业景心胸不竭提拔，宏观数据方面，6月PMI为50.9，持续17个月位于荣枯线月制作业牢固资产投资完成额累计同比20.4%，制作业投资连续改进，我们以为我国激光加工市场在较长工夫内仍将连结快速增加态势，是一个生长性赛道。掌握体系是激光最优环节，短时间受益激光行业景心胸不竭提拔，持久来看增加性不减，次要得益于掌握体系无价钱战，具有愈加超卓的生长性和红利程度，我们估计2025年我国激光切割掌握体系市场范围到达41.27亿元，2020-2025年CAGR将达25.39%，增速高于激光行业。重点保举Q2功绩超预期，中低功率激光切割掌握市占率超越60%的激光掌握体系龙头；保举富家激光、锐科激光。