【机器行业中期战略：从三个角度优选细分行业龙头】从2019年上半年机器行业各子版块涨跌幅状况来看，表示较好的有工程机器板块和油服板块，涨幅均超越沪深300。其次，从2019年一季报状况来看行业支出/净利润/现金流均呈现改进，行业红利才能不变，TVT体育平台毛利率净利率照旧连结在比年同期程度，费率根本连结不变，办理用度率呈降落趋向，资产减值阶段性影响净利率。

　　从2019年上半年机器行业各子版块涨跌幅状况来看，表示较好的有工程机器板块和油服板块，涨幅均超越沪深300。其次，从2019年一季报状况来看行业支出/净利润/现金流均呈现改进，行业红利才能不变，毛利率净利率照旧连结在比年同期程度，费率根本连结不变，办理用度率呈降落趋向，资产减值阶段性影响净利率。

　　从宏观数据来看，制作业牢固资产投资完成额同比大幅削减，制作业团体投资压力较大。下流房地产投资不变增加，仍然连结10%阁下的增速，证实下业团体需求仍旧存在。制作业PMI和新签署单PMI指数在2019年上半年小幅上升以后今朝仍处于降落阶段，中游制作业压力仍旧较大。

　　按照以上的宏观数据来看，制作业牢固资产投资下滑，根底制作业范畴下半年将面对较大的影响，以是起首我们以为下半年的投资该当聚焦处于扩产周期中的先辈制作业；其次，投资仍旧连结较好的增速，工程机器等周期行业仍具有投资时机；同时，MSCI扩容，对标外洋巨子，A股的中心资产设置合理当时；最初，科创板的推出将为市场带来必然的投资时机。